中期反弹行情已经启动两类投资机会值得把握市

2019-01-11 21:23:47 来源: 茂名信息港

  中期反弹行情已经启动两类投资机会值得把握

  预期中的中级反弹在近日出现,应该说,市场强力反弹的推动因素还是相当清晰的。它主要来自于三个方面:国家新政策降低了投资者对企业未来盈利的忧虑;市场大幅下跌导致股票估冷冻离心机值具有较强吸引力;中国经济的长期增长前景

中期反弹行情已经启动两类投资机会值得把握市

。那么,这个反弹行情的性质会是怎样的?反弹过程中的机会主要体现在哪些方面?

  三点信息预示股市基本面在改观

  的三条信息值得我们重视:一是4月份的周,央行放缓了资金回笼力度,使公开市场向市场净投放了110亿元资金,从而结束了春节后连续7周净回笼的态势,该信息对于近期较紧的资金面而言是一个好消息;二是国务院出台宏观调控新“双防”政策,提出了防止经济下滑的新目标,这可能意味着我国的货币政策和财政政策将出现新的变化,这给目前弱势的市场注入了信心;三是平安保险近期开始大量买入股票型基金,表明以大型保险公司为代表的长期投资者开始进行大规模的建仓,而国际投资者罗杰斯也在近几周开始买入A股,多少意味着A股部分板块估值获得了国际投资者认同。

  新“双防”政策引发恢复性上涨

  首先,新“双防”政策有望消除投资者对于通胀影响下中国经济硬着陆的忧虑。国务院近定调了宏观调控新“双只有宁静防”政策。提出“既要防止经济由偏快转为过热,抑制通货膨胀,又要防止经济下滑,十字滑块联轴器避免大的起落”。此项“双防”表述另有新意。

  此前,为了防止经济由偏快转为过热,政策上一直是有压缩投资的趋势,经济存在滞胀风险。在新“双防”政策背景下,考虑到国际国内经济环境,电动球阀厂家我们可能会看到这样的一个政策组合:2008年从紧的货币政策继续执行,而稳健的财政政策则有望转化为宽松;到2009年,从紧货币政策和财政政策均可能转化为宽松型政策。如此,中国经济将有较大可能实现软着陆。从这个意义上,我们可以说新“双防”是经济实现软着陆的关键一步。笔者认为其对于股市的影响力非常大,因为它意味着此前我们担忧的经济下滑的风险,可能会大幅降低。由此,投资者对于这一因素所付出的风险溢价将大幅降低,进而将令此前急速下行的股价出现恢复性上涨。

  把握两类投资机会

  去年10月份以来,A股指数下跌超过40%,股票估值大幅回落使得上市公司业绩增速放缓的风险得到有效化解。考虑到上市公司2008年业绩承载着所有人的爱仍有望实现25%-30%左右的增长,这使得当前的估值水平开始具有一定的吸引力。

  笔者认为,A股市场的中级反弹目前已经启动,尽管这个过程会有波折,但长期眼光看,这些波折并不会对投资者带来损失。在把握未来投资机会方面,投资者可以从两个角度来选择:其一是A、H股估值接近的A股股票。目前A股市场聚集了一批A、H股溢价接轨的大盘蓝筹公司,如工商银行(601398行情,股吧)、中国平安(601318行情,股吧)、中国人寿(601628行情,股吧)、中国中铁(601390行情,股吧)、海螺水泥(6005”达尔文也把一生中从未做过大胆尝试的人称为愚蠢的人85行情,股吧)、鞍钢股份(000898行情,股吧)、中国铁建、招商银行(600036行情,股吧)等等。由于它们的价格已经接近颇具安全边际的港股水平,由此可见这些股票的价格具有相当的吸引力。其二是与次贷危机绝缘的公司。事实上,罗杰斯提出的几个板块,如水处理、旅游、农业和电力就属于这一范畴,这些公司的盈利主要来自于内需,它们的长期前景是清晰的。

  (中证投资)

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